Vào thứ Năm, ngày 22 tháng 2, Phó Chủ tịch Cơ quan Dự trữ Liên bang Mỹ Philip Jefferson cho biết, việc giảm lãi suất vào cuối năm nay có thể là phù hợp, nhưng cần phải cảnh báo về sự quá lỏng lẻo để tránh làm hỏng mục tiêu cuối cùng là ổn định giá cả.
Jefferson tại một buổi diễn thuyết tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc tế Peterson cho biết: “Chúng ta luôn cần nhớ đến nguy cơ của sự quá lỏng lẻo, nó có thể dẫn đến quá trình ổn định giá cả bị trì hoãn, thậm chí có thể đảo ngược.” Tuyên bố này đã kêu gọi các quan chức Cơ quan Dự trữ Liên bang Mỹ gần đây cũng như nhận xét trong biên bản họp của hôm qua, rằng việc giảm chi phí vay quá sớm có nguy cơ.
Tháng 9 năm ngoái, Jefferson đã được bầu chọn với số phiếu cao để trở thành Phó Chủ tịch Cơ quan Dự trữ Liên bang Mỹ, là “người phụ tá” của cơ quan tài chính có quyền lực lớn nhất trên toàn cầu này, ông có vai trò quan trọng trong chính sách tiền tệ. Trước đó, báo cáo giá cả tháng 1 tại Mỹ đã có biến động, nhưng ông vẫn giữ thái độ “lạc quan cẩn thận” đối với triển vọng giảm lạm phát tiếp tục.
Jefferson nói rằng ông nhìn thấy ba nguy cơ chính: Chi tiêu của người tiêu dùng có thể linh hoạt hơn so với dự kiến của ông, mở rộng của xung đột ở Trung Đông có thể làm rối loạn thị trường hàng hóa lớn như dầu mỏ, và việc làm có thể suy yếu theo sự suy giảm của nền kinh tế. “Thị trường lao động có thể xảy ra biến đổi lớn, chúng ta phải cẩn thận, phải đánh giá nhiều loại tác động tiềm ẩn và điều chỉnh chính sách tương ứng.”
Khi được hỏi về việc Fed liệu có bắt đầu giảm lãi suất chỉ khi “nỗi lo âu về tăng trưởng” xuất hiện hay không, Jefferson cho biết anh sẽ xem xét “toàn bộ dữ liệu kinh tế” khi đánh giá tư duy chính sách. “Tôi sẽ chú ý đến thị trường lao động, tăng trưởng, năng suất, và sau đó là lạm phát về giá cả. Vì vậy, việc tăng trưởng không nhất thiết phải là điều chúng ta cần thấy trước khi xem xét cắt giảm.”
Anh cho biết, Fed nên cố gắng tránh kéo chính sách mạnh mẽ theo một hướng, ví dụ như chuyển từ lỏng lẻo sang chặt chẽ một cách nhanh chóng, điều này có thể tạo ra không chắc chắn và làm cho các hộ gia đình và doanh nghiệp khó khăn hơn trong việc đưa ra quyết định kinh tế. Biên bản họp của Fed công bố hôm qua cũng cho thấy, “hầu hết các quan chức tham dự đều nhận thấy rủi ro của việc nới lỏng chính sách quá sớm”.
Trong bài phát biểu, Jefferson nhìn lại các chu kỳ chính sách tiền tệ lỏng lẻo trong quá khứ, và bài học chính mà anh rút ra là, Fed cần duy trì tính linh hoạt khi thực hiện chính sách, “trong chu kỳ lỏng lẻo cẩn thận vào tháng 7 năm 1995, chính sách lỏng lẻo có sự linh hoạt đủ để FOMC đánh giá thông tin sắp tới như dữ liệu để đảm bảo kiểm soát lạm phát”.
Theo báo cáo tổng hợp của nhà báo nổi tiếng Nick Timiraos, được gọi là “New Fed Communications”, hiện tại hầu hết các ngân hàng lớn đã đặt thời điểm “giảm lãi suất lần đầu tiên của Fed” vào cuộc họp lãi suất của tháng 6 năm nay, một nửa nhỏ nghĩ là vào tháng 5.
Trên vấn đề về việc Fed sẽ giảm bao nhiêu lãi suất trong năm nay, các ngân hàng lớn dự đoán rằng Fed ít nhất sẽ cắt giảm 75 điểm cơ bản. Điều này có nghĩa là những nhà phân tích này tin rằng hành động thực tế của ngân hàng trung ương sẽ lỏng lẻo hơn hoặc ít nhất là giống như những gì mà “biểu đồ dự đoán” trước đó gợi ý.