Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ghi nhận thêm tổn thất và gây ra lo ngại về độ tin cậy.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã công bố lỗ kỷ lục trong năm 2023 vào thứ Năm và cho biết có thể ghi nhận thêm tổn thất, do việc tăng lãi suất mạnh mẽ đã buộc họ phải trả hàng tỷ euro cho các ngân hàng.
Trong hai năm qua, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng lãi suất với tốc độ chưa từng thấy. Sau mười năm thực hiện chính sách kích thích tài chính, bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã trở nên phình ra và không kiểm soát được, và các ngân hàng thương mại hiện có thể kiếm lời lớn từ hàng trăm tỷ euro mà Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã in ra trong thời kỳ lạm phát thấp. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tuyên bố:
“Việc mất mát phản ánh vai trò và biện pháp chính sách cần thiết của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong việc thực hiện trách nhiệm chính của mình là duy trì ổn định giá cả và không ảnh hưởng đến khả năng thực hiện chính sách tiền tệ hiệu quả.”
Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho biết, vào năm 2023, lỗ hỏng của họ trước khi phát hành dự trữ là 7,9 tỷ euro, trong khi vào năm 2022, số lỗ hỏng là 1,6 tỷ euro.
Hồ sơ tài chính của họ cho thấy, một khi tất cả các dự trữ rủi ro được tiêu hao, khoản lỗ hỏng 1,3 tỷ euro sẽ được chuyển sang để bù đắp lợi nhuận trong tương lai.
Ngân hàng này cho biết, vốn của họ vẫn đủ và có khả năng hoạt động hiệu quả dù gặp bất kỳ tổn thất nào. Ngân hàng Trung ương Châu Âu nói: “Trước khi phục hồi lợi nhuận liên tục, do rủi ro lãi suất cụ thể, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể chịu thêm tổn thất trong những năm tới.”
Khác với các ngân hàng thương mại, ngân hàng trung ương có thể hoạt động trong tình hình dự trữ bị cạn kiệt hoặc giá trị tài sản âm. Tuy nhiên, các tổn thất này có thể gây ra lo ngại về độ tin cậy, khiến chính phủ không thể nhận được lợi nhuận cổ tức và có thể ảnh hưởng đến cuộc tranh luận về khung hoạt động mới sắp diễn ra.
Vấn đề cốt lõi là việc ngân hàng Trung ương Châu Âu thực hiện các hoạt động in tiền quy mô lớn, điều này là biểu tượng của các biện pháp kích thích dưới thời Chủ tịch cũ Draghi.
Các trái phiếu mà Ngân hàng Trung ương Châu Âu mua bằng tiền in, trước đó ngân hàng này hy vọng sẽ có tín dụng đủ và giá thấp có thể kích thích lại tăng trưởng kinh tế và đẩy tỷ lệ lạm phát lên 2%. Khi lãi suất âm, điều này gần như không tốn kém gì đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nhưng hiện nay họ phải trả 4% lãi suất cho điều này.
Các ngân hàng thương mại trong toàn bộ khu vực euro vẫn nắm giữ lượng thanh toán dư thừa trị giá 3,5 nghìn tỷ euro, có thể mất đến 10 năm để rút tiền ra khỏi hệ thống tài chính mà không gây ra sự không ổn định.
Trong khi đó, các trái phiếu mà Ngân hàng Trung ương Châu Âu mua trong kế hoạch kích thích chỉ thu được lợi tức rất ít.
Bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng có một số rủi ro tiềm ẩn, vì giá trị của những trái phiếu này đã giảm mạnh kể từ khi mua vào. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã quyết định không ghi giảm giá trị của những trái phiếu này và giữ chúng đến khi đáo hạn, dù phần lớn đều là trái phiếu cố định lãi suất và thường có thời hạn dài.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu tuyên bố rằng “nó có thể hoạt động hiệu quả và thực hiện trách nhiệm chính của mình là duy trì ổn định giá cả mà không tính đến mất mát.”
