Năm 2024, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) sẽ có một số gương mặt mới. Tuy nhiên, một số nhà phân tích đang có ý kiến khác nhau về việc liệu điều này có thay đổi sự cân bằng giữa các thành viên trong Ủy ban và từ đó thay đổi hướng của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Mỹ.
Mỗi năm, 4 thành viên có quyền biểu quyết trong FOMC sẽ được thay đổi. Trong năm nay, bốn thành viên này bao gồm chủ tịch các ngân hàng dự trữ liên bang Cleveland, Richmond, Atlanta và San Francisco: Mester, Barkin, Bostic và Daly.
Hành động của FOMC mới trong năm nay sẽ được theo dõi một cách cẩn thận, bởi Wall Street dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ bắt đầu “cắt giảm” từ tháng 3 và giảm lãi suất tới 6 lần trong năm.
Năm 2023, FOMC đã tăng lãi suất cơ bản lên mức cao nhất trong 22 năm và duy trì ổn định trong nửa sau năm. Sau cuộc họp tháng 12 năm ngoái, các quan chức của Ngân hàng Trung ương Mỹ dự đoán rằng trong năm 2024 sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất.
So với năm trước, hầu hết các thành viên mới của FOMC năm nay vẫn giữ vững vị trí của họ, với tám chỗ ngồi cố định trong đó có Chủ tịch của Ngân hàng dự trữ New York và bảy thành viên Hội đồng quản trị Mỹ đã được tổng thống đề cử.
Tuy nhiên, Gregory Daco, nhà kinh tế trưởng của EY, cho rằng sự tham gia của bốn thành viên mới có thể làm cho FOMC có chút hướng về chim bồ câu. Ông nói rằng Bostic và Daly phù hợp với mô tả của chim bồ câu, trong khi quan điểm của Barkin có thể trung lập hơn.
Bostic gần đây dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất vào nửa sau năm 2024, trong khi Daly công khai thừa nhận rằng việc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất từ bây giờ là phù hợp, trong khi đa số đồng nghiệp của cô không muốn thừa nhận điều này.
Barkin đã từng nói rằng trước khi cân nhắc cắt giảm lãi suất, anh muốn đảm bảo rằng tỷ lệ lạm phát sẽ giảm về mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Mỹ.
Đối với Mester, Daco cho rằng cô ấy là người thuộc chim ưng, và những bình luận gần đây của cô ấy có thể đã chứng minh điều này, cô ấy nói rằng thị trường đã “đi trước một chút” so với Ngân hàng Trung ương Mỹ, và rằng thị trường dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ sớm cắt giảm lãi suất.
Tuy nhiên, vào nửa sau năm nay, quan điểm của Mester có thể chuyển sang hướng chim bồ câu, điều này liên quan đến chính sách bắt buộc về tuổi tác và thời gian giữ chức vụ của Ngân hàng Trung ương Mỹ.
Theo quy định của Ngân hàng Trung ương Mỹ, nếu chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực được bổ nhiệm sau khi qua 55 tuổi, thì họ phải đảm nhiệm chức vụ trong 10 năm, điều này áp dụng với Mester, người sẽ từ chức vào giữa năm 2024.
Khi cô ấy từ chức, một người đại diện khác của ngân hàng dự trữ khu vực sẽ thay mặt cô ấy tham gia biểu quyết trong FOMC. Người đó chính là chủ tịch ngân hàng dự trữ Chicago, “chim bồ câu lớn”, Guilesby. Ông ta đã từng nhiều lần công khai nói rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ đang đi trên “con đường vàng” để kiềm chế lạm phát mà không gây ra suy thoái.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều cho rằng việc các thành viên mới sẽ làm cho Ủy ban trở nên hướng về chim bồ câu hơn.
Nhà kinh tế cao cấp Quốc tế của Vanguard Group, Andrew Patterson, dự đoán rằng việc tham gia của Daly và Mester cùng với việc rời bỏ của Harker và Guilesby có thể làm cho Ủy ban trở nên hướng về chim ưng hơn thay vì hướ
Tuy nhiên, ông cho rằng điều này là tích cực vì điều này sẽ giúp ủy ban tránh việc cắt giảm lãi suất một cách vội vã. Patterson nói:
“Chúng tôi cho rằng, việc Ngân hàng Trung ương Mỹ tránh việc cắt giảm lãi suất sớm để tránh tình trạng kinh tế tổng thể yếu hơn sẽ dẫn đến việc lạm phát tăng trở lại và sau đó cần phải tăng lãi suất lại sau này, cuối cùng dẫn đến suy thoái kinh tế.”
Matthew Luzzetti, nhà kinh tế trưởng chứng khoán của Deutsche Bank cũng đưa ra quan điểm thứ ba. Ông cho rằng, khi xét về tỷ lệ chim ưng và chim bồ câu trong Ủy ban Trung ương Mỹ, cuối cùng sẽ đạt được sự cân bằng 50-50.
Tuy nhiên, Luzzetti hoài nghi liệu Ủy ban có thể duy trì sự đồng thuận như khi tăng lãi suất. Ông nói: “Khi quyết định của FOMC chuyển từ việc tăng lãi suất sang việc cắt giảm lãi suất trong năm tới, điều này sẽ là một quyết định gây tranh cãi hơn, và không ngạc nhiên nếu có sự chia rẽ lớn hơn giữa các quan chức.”
Biên bản cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Mỹ cho thấy các quan chức của Fed đồng lòng rằng lãi suất có thể đã đạt đỉnh, với hầu hết mọi người dự đoán rằng “vào cuối năm 2024, việc giảm lãi suất là thích hợp”.
Nhưng cuộc họp không thảo luận về thời gian cụ thể của việc cắt giảm lãi suất, với việc để lựa chọn tăng lãi suất nếu lạm phát tăng lên một lần nữa.
Tại cuộc họp thông tin sau cuộc họp cuối cùng, Chủ tịch Fed Powell đã rõ ràng cho biết các quan chức của Fed đã bắt đầu thảo luận về việc nới lỏng các hạn chế chính sách, mô tả đây là “chủ đề thảo luận” tại cuộc họp tháng 12 và cũng là “tương lai chúng ta đang nhìn nhận”.
Thị trường đã phản ứng tích cực với những lời nói của Powell, hoan hô vì việc Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa. Tuy nhiên, trong vài ngày sau đó, một số quan chức của Fed đã cố gắng trả lời liệu có thực sự sẽ cắt giảm lãi suất và tốc độ của việc cắt giảm.
Chủ tịch Ngân hàng dự trữ New York William Williams, một trong những thành viên có quyền biểu quyết vĩnh viễn của FOMC, cho biết, bây giờ nói về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 là “quá sớm
