Quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang kêu gọi khôi phục việc giảm lãi suất dần dần!

Quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang kêu gọi khôi phục việc giảm lãi suất dần dần!

Một quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết sau khi bất ngờ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào đầu tháng này, Fed nên quay trở lại việc giảm lãi suất “dần dần.”

Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, cho rằng nền kinh tế Mỹ có thể phản ứng “rất mạnh mẽ” với các điều kiện tài chính nới lỏng hơn, từ đó kích thích nhu cầu và kéo dài thời gian đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

Ông Musalem nói với Financial Times vào thứ Sáu tuần trước: “Đối với tôi, việc cắt giảm lãi suất ở giai đoạn này là nới lỏng phanh kinh tế, để chính sách dần dần giảm bớt hạn chế.”

Trong dự báo được công bố đầu tháng này, ông là một trong những quan chức dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay. Musalem đã trở thành Chủ tịch Fed St. Louis vào tháng 4 và sẽ trở thành thành viên có quyền biểu quyết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào năm tới.

Chưa đầy hai tuần trước, Fed đã từ bỏ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thông thường, thay vào đó cắt giảm 50 điểm cơ bản để khởi động chu kỳ nới lỏng đầu tiên kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào đầu năm 2020. Đợt cắt giảm lớn này giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,75% đến 5%. Chủ tịch Fed, Jerome Powell, cho biết động thái này nhằm duy trì sức mạnh của nền kinh tế lớn nhất thế giới và tránh tình trạng suy yếu của thị trường lao động trong khi lạm phát giảm xuống.

Vào thứ Sáu tuần trước, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed – PCE năm theo năm vào tháng 8 đã giảm xuống 2,2%, giảm mạnh hơn dự kiến. Sau khi dữ liệu được công bố, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất cho rằng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11 là cao hơn một chút so với khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Musalem, người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất lớn vào tháng 9, thừa nhận rằng thị trường lao động đã hạ nhiệt trong những tháng gần đây, nhưng ông vẫn lạc quan về triển vọng do tỷ lệ sa thải thấp và sức mạnh tiềm ẩn của nền kinh tế. Ông nói rằng lĩnh vực kinh doanh đang ở trong “tình trạng tốt”, hoạt động kinh doanh nhìn chung “ổn định”, và bổ sung rằng việc sa thải hàng loạt dường như không “sắp xảy ra.”

Dù vậy, ông thừa nhận Fed đang đối mặt với những rủi ro có thể khiến họ phải cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Ông nói: “Tôi nhận thức được rằng mức độ suy yếu của nền kinh tế có thể vượt quá dự đoán hiện tại của tôi, và điều tương tự cũng có thể xảy ra với thị trường lao động. Nếu điều đó xảy ra, thì việc đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất có thể là phù hợp.”

Điều này phù hợp với bình luận của Thống đốc Fed Waller vào tuần trước, người cho biết nếu dữ liệu yếu đi nhanh hơn, ông sẽ “sẵn sàng hơn trong việc tích cực cắt giảm lãi suất.” Musalem cho biết rủi ro từ việc nền kinh tế suy yếu hoặc tăng trưởng quá nhanh hiện đã cân bằng, và quyết định lãi suất tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu tại thời điểm đó.

Biểu đồ “dot plot” mới nhất của Fed cho thấy đa số các quan chức dự kiến lãi suất chính sách sẽ giảm thêm 50 điểm cơ bản trong hai cuộc họp còn lại của năm nay. Cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 6 tháng 11, ngay sau ngày bầu cử Tổng thống Mỹ.

Tuy nhiên, quan điểm của các quan chức khác nhau, với hai người gợi ý rằng Fed nên trì hoãn việc cắt giảm lãi suất thêm, trong khi bảy người khác dự đoán rằng Fed chỉ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay. Các nhà hoạch định chính sách cũng dự đoán rằng lãi suất chính sách sẽ giảm thêm 100 điểm cơ bản vào năm 2025, duy trì ở mức 3,25% đến 3,5% vào cuối năm, và đến cuối năm 2026 sẽ giảm xuống dưới 3%.

Đối với nhận định rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 là “giảm lãi suất đuổi kịp” do Fed đã quá chậm trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ, Musalem bác bỏ điều này, cho rằng tốc độ giảm lạm phát nhanh hơn nhiều so với dự đoán của ông.

Ông nói: “(Việc cắt giảm lãi suất mạnh) đã gửi đến nền kinh tế một thông điệp rõ ràng và mạnh mẽ rằng chúng tôi đang bắt đầu từ một vị thế rất thuận lợi, và điều đó là hợp lý.”