Ngân hàng Mỹ trong một báo cáo vào thứ Ba đã cho biết nếu Fed không giảm lãi suất vào tháng 6, có thể sẽ hoãn việc giảm lãi suất đến tháng 3 năm 2025.
Ngân hàng Mỹ giải thích rằng Fed đang quan tâm đến sự biến động hàng năm của chi tiêu cá nhân (PCE), điều này có thể làm cho việc chứng minh tính hợp lý của việc giảm lãi suất vào cuối năm nay trở nên khó khăn hơn, vì so với dữ liệu năm ngoái, tăng trưởng PCE lõi trong nửa cuối năm 2024 không thể giảm thêm nhiều.
Các nhà phân tích của Ngân hàng Mỹ viết trong báo cáo: “Tác động cơ bản hàng năm của PCE lõi là tích cực cho đến tháng 5, nhưng không có lợi ích cho sáu tháng cuối cùng của năm nay. Nếu Fed thông báo cho thị trường biết rằng không có lý do nào để giảm lãi suất vào tháng 6 (khi họ sẽ có dữ liệu CPI tháng 5), thì việc chứng minh tính hợp lý của việc giảm lãi suất vào cuối năm nay sẽ trở nên khó khăn, khi tỷ suất tăng trưởng PCE lõi hàng năm có thể duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ, ngay cả khi lãi suất 3 tháng và 6 tháng đang giảm.”
Trong trường hợp này, Ngân hàng Mỹ ước tính rằng tháng 3 năm sau sẽ là lựa chọn thứ hai tốt nhất cho Fed. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Ngân hàng Mỹ cũng chỉ ra rằng, Fed vẫn có khả năng giảm lãi suất vào tháng 6 và chỉ giảm lãi suất một hoặc hai lần trong năm nay.
Nếu hoạt động kinh tế giảm sút rõ ràng vào nửa cuối năm 2024, thúc đẩy Fed nới lỏng chính sách hạn chế, thì lạm phát có thể không còn quan trọng nữa.
Dự đoán cơ bản của Ngân hàng Mỹ vẫn là giảm lãi suất ba lần trong năm nay, và việc giảm lãi suất vào tháng 6 vẫn có thể xảy ra, với lý do là Chủ tịch Fed Powell đã phát biểu tích cực gần đây.
Tuy nhiên, ngân hàng cũng cảnh báo: “Đây vẫn là một cơ hội mong manh. Nếu hai dữ liệu PCE lõi tiếp theo tăng 30 điểm cơ bản hoặc hơn, có thể sẽ loại bỏ khỏi cuộc trò chuyện về việc rút lui vào tháng 6, đặc biệt là khi hoạt động kinh tế duy trì ổn định.”
