Trong bối cảnh các quan chức của Fed gần đây liên tục phát đi tín hiệu hòa bình, chủ trì của Ủy ban thị trường mở của Liên bang (FOMC) và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Minneapolis, Kashkari, đã cảnh báo rằng lãi suất hiện tại có thể không đủ để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%.
Trang web chính thức của Fed đã đăng bài viết mang chữ ký của Kashkari vào thứ Ba, mặc dù năm nay anh không có quyền bỏ phiếu về chính sách tiền tệ. Trong bài viết, anh cảnh báo liệu lãi suất hiện tại có đủ chặt chẽ không, với lý do là dữ liệu lạm phát trong năm nay cho thấy sự cứng đầu của lạm phát.
Kashkari viết: “Tất nhiên tôi và các đồng nghiệp của tôi vui mừng khi thị trường lao động có sự mạnh mẽ, nhưng với dữ liệu lạm phát trong quý gần đây vẫn ở mức cao, người ta đặt câu hỏi về mức độ chặt chẽ của chính sách tiền tệ.”
Fed đã tiếp tục giữ nguyên tại cuộc họp lãi suất của tuần trước, giữ nguyên mục tiêu lãi suất kỳ hạn của quỹ dự trữ liên bang trong khoảng 5,25% đến 5,50%, đây là mức lãi suất cao nhất trong 20 năm. Từ tháng 7 năm ngoái, các nhà quyết định đã liên tục giữ nguyên lãi suất không đổi trong sáu lần.
Kashkari chỉ ra rằng do lạm phát trong lĩnh vực nhà ở vẫn đang cao, lãi suất trung lập có thể ở mức cao hơn trong tương lai ngắn hạn, điều này có nghĩa là Fed có thể cần phải làm nhiều hơn để làm dịu lạm phát. Lãi suất trung lập được hiểu là mức lãi suất không kích thích hoặc làm chậm lại nền kinh tế.
Anh ta nói: “Xem xét việc nhà ở là con đường chính của chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến kinh tế, sự mạnh mẽ của lạm phát trong lĩnh vực nhà ở khiến người ta hoài nghi liệu các nhà quyết định và thị trường có hiểu sai về lãi suất trung lập không, ít nhất là trong ngắn hạn.”
Kashkari cho biết, anh đã điều chỉnh lãi suất trung lập dài hạn từ 2% lên 2,5%. Anh cũng nhấn mạnh rằng Fed phải dựa trên lãi suất trung lập ngắn hạn để đưa ra chính sách.
Kashkari bổ sung: “Sự không chắc chắn về lãi suất trung lập hiện nay mang lại thách thức cho các nhà hoạch định chính sách.”
Dữ liệu trước đó cho thấy chỉ số giá tiêu dùng nhân khẩu học cốt lõi (PCE) của Mỹ trong tháng 3 tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn so với tốc độ tăng 2,5% vào đầu năm nay. PCE nhân khẩu học cốt lõi là chỉ số lạm phát mà Fed ưa thích.
Kashkari cũng cho biết, các nhà quyết định có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong một khoảng thời gian dài tiếp theo; nếu lạm phát trở nên bền vững, có thể cần phải tăng lãi suất khi cần thiết; cần phải nhìn thấy nhiều dữ liệu lạm phát tích cực trước khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất.
Ngày trước khi Kashkari viết bài, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ New York Williams và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Richmond Barkin cũng đã phát biểu.
Khác với Kashkari, Williams và Barkin đều có quan điểm hòa bình. Williams cho biết, hiện nay chính sách tiền tệ đang ở vị trí rất tốt, và Fed cuối cùng sẽ chắc chắn cắt giảm lãi suất. Barkin cũng cho biết, mức lãi suất hiện tại đã đủ để đạt được mục tiêu giảm lạm phát.
