Gần đây, các tổ chức trong ngành thông thường dự kiến rằng Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 5, sau đó tạm ngừng tăng lãi suất. Tuy nhiên, các tổ chức và chuyên gia được phỏng vấn bởi Báo Chứng khoán Trung Quốc cho biết, chính sách của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ đang rơi vào tình thế khó khăn, một mặt là áp lực suy thoái kinh tế, mặt khác là lạm phát cao chưa thấy sự cải thiện cơ bản, vì vậy sau tháng 5, việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì lãi suất hiện tại hay giảm lãi suất đều khó đưa ra quyết định. Trong bối cảnh này, vốn rút khỏi thị trường chứng khoán Mỹ và chuyển hướng đầu tư vào tài sản ở các thị trường mới nổi như Trung Quốc.
Kinh tế Mỹ đang trì trệ
Các tổ chức trong ngành cho rằng, do lo ngại về sự không chắc chắn của triển vọng tiền tệ và kinh tế Mỹ, một số vốn gần đây đã không còn quan tâm đến cổ phiếu Mỹ, ngay cả khi có những yếu tố tích cực về sau.
Chuyên gia phân tích thị trường tiếng Trung Quốc tại FXTM, ông Dương Ngạo, cho biết các quan chức của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ đã liên tục thảo luận về hạ “chim ưng” trước cuộc họp tháng 5, nói rằng cần ít nhất một lần tăng lãi suất nữa mới có thể kiểm soát được lạm phát. Mặt khác, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ đã công bố Cuốn sách Nâu đầu tiên sau cuộc khủng hoảng ngân hàng, Cuốn sách Nâu cho biết kinh tế Mỹ trong vài tuần gần đây đã chìm đắm vào tình trạng tăng trưởng kinh tế đứng im, kênh cấp tín dụng co lại, xuất hiện dấu hiệu suy giảm về lạm phát và thị trường lao động.
“Thời kỳ báo cáo tài chính của cổ phiếu Mỹ đã bắt đầu, tuy nhiên, tin tức tích cực như hiệu suất báo cáo tài chính tương đối tốt, giảm thiểu khủng hoảng ngân hàng, lạm phát giảm đi đều không có tác động kích thích, vốn không tiếp tục chú ý đến cổ phiếu Mỹ. Tình hình này dễ hiểu, hiện Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn coi việc chống lại lạm phát là mục tiêu hàng đầu, thị trường dự đoán khả năng tăng lãi suất trong tháng 5 là 83,7%, và việc tăng lãi suất không tốt cho thị trường chứng khoán. Đồng thời, Cuốn sách Nâu nói rằng tăng trưởng kinh tế đứng im, làm tăng nỗi lo của thị trường về suy thoái kinh tế”, ông Dương Ngạo nói.
Ngân hàng UBS cho biết, do tình hình tăng trưởng kinh tế Mỹ giảm đi, cộng với áp lực lãi suất so với các khu vực khác dự kiến sẽ tăng trong vài tháng tới, đồng đô-la sẽ có xu hướng suy giảm, tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt với nhiều thách thức. Do đó, ngân hàng khuyến nghị nhà đầu tư phân tán tiền mặt đô-la hoặc tài sản cố định, giảm tỷ trọng cổ phiếu Mỹ và tận dụng các công cụ quyền chọn hưởng lợi từ việc đồng đô-la giảm giá.
Kế hoạch đa dạng hóa tài chính để tránh rủi ro
Các chuyên gia cho biết, một số vốn tạm thời rút khỏi thị trường chứng khoán Mỹ đang tiếp tục lựa chọn đầu tư vào tài sản ở các thị trường mới nổi như Trung Quốc.
Chuyên gia chiến lược toàn cầu của JPMorgan Asset Management, Kristina Hooper, cho biết kinh tế Hoa Kỳ đang rất yếu đuối, và cho đến thời điểm này, lợi suất ròng của nợ công Mỹ trong năm tài khóa 2023 tăng thêm 41% so với năm tài khóa 2022, chủ yếu là do lãi suất tăng.
Kristina Hooper cho rằng, trong bối cảnh hiện tại, những người cấu trúc chiến lược có thể thực hiện chiến lược cấu hình phòng thủ trong thời gian ngắn, đặc biệt là trên thị trường Mỹ. Nền kinh tế Trung Quốc đang tiếp tục phục hồi, và vị thế đầu tư liên quan đến nó có hiệu suất tốt hơn.
Dương Ngạo, chuyên gia phân tích thị trường tại FXTM, cho biết cổ phiếu Hong Kong và A có lợi thế về định giá, lợi nhuận, và sẽ tiếp tục thu hút dòng vốn. Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc được công bố gần đây vượt quá kỳ vọng, làm cho triển vọng phục hồi kinh tế của Trung Quốc trở nên tích cực hơn. Ngoài ra, so với Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung Quốc duy trì chính sách tiền tệ lỏng lẻo, điều này có lợi cho sự phát triển tài chính doanh nghiệp và thị trường đầu tư.
Ngân hàng UBS dự kiến rằng tổng lợi nhuận của cổ phiếu thị trường mới nổi trong năm nay sẽ dao động từ 10% đến 15%, nhờ vào sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc, và giá trị định giá tương đối rẻ. “Xét đến việc tiêu thụ và hoạt động bất động sản thúc đẩy sự phục hồi kinh tế trong quý đầu năm mạnh mẽ hơn dự kiến, chúng tôi đã điều chỉnh tăng dự báo tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc trong năm 2023 lên 5.7% (trước đó là 5.4%), và giảm dự báo tăng trưởng CPI toàn năm của Trung Quốc trong năm 2023 xuống 2% (trước đó là 2.5%)”, ông Wang Tao, Giám đốc nghiên cứu kinh tế châu Á và Chuyên gia kinh tế hàng đầu của UBS cho biết.
