Lạm phát tháng 6 ở Mỹ giảm đáng kể, càng củng cố niềm tin của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rằng Fed có thể sớm cắt giảm lãi suất.
Dữ liệu công bố vào thứ Năm cho thấy, chỉ số CPI lõi chưa điều chỉnh theo mùa của Mỹ trong tháng 6 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3,4% của thị trường, và là mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Chỉ số CPI lõi sau điều chỉnh theo mùa tăng 0,1% so với tháng trước, đây là mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 8 năm 2021, thấp hơn mức dự báo 0,2% của thị trường.
Các nhà kinh tế cho rằng, chỉ số lõi phản ánh lạm phát tiềm ẩn tốt hơn chỉ số CPI tổng thể. Do giá xăng dầu giảm, chỉ số CPI tổng thể giảm 0,1% so với tháng trước, đây là lần giảm đầu tiên kể từ khi bùng phát đại dịch COVID-19; tỷ lệ tăng hàng năm giảm xuống còn 3%.
Sau khi dữ liệu được công bố, giá vàng mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 2400 USD; giá bạc trong ngày tăng gần 3%, một lúc đứng trên ngưỡng 32 USD; chỉ số USD giảm ngắn hạn hơn 40 điểm; các đồng tiền không phải USD đồng loạt tăng giá, tỷ giá EUR/USD tăng gần 50 điểm ngắn hạn; tỷ giá GBP/USD tăng hơn 60 điểm ngắn hạn; tỷ giá USD/JPY giảm 90 điểm ngắn hạn.
Những dữ liệu này tiếp tục chứng minh rằng lạm phát đã trở lại xu hướng giảm sau khi tăng mạnh vào đầu năm, và hoạt động kinh tế rộng lớn hơn dường như đang chậm lại. Báo cáo công bố tuần trước cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng liên tiếp tháng thứ ba, những dữ liệu này sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
Chủ tịch Fed Jerome Powell trong buổi điều trần tại Quốc hội tuần này đã tránh gợi ý về thời điểm có thể giảm lãi suất và khẳng định rằng các biện pháp chính sách sẽ được hướng dẫn bởi dữ liệu sắp công bố.
Sau khi báo cáo CPI được công bố, các nhà giao dịch tiếp tục cho rằng Fed có khả năng cao sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, và họ dự đoán rằng có 25% khả năng Fed sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thứ ba trong năm nay.
Mức độ giảm lạm phát tháng 6 ở Mỹ thậm chí còn vượt quá dự báo của các nhà kinh tế, tiếp tục xu hướng giảm giá gần đây. Có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy nền kinh tế đã giảm nhiệt, mặc dù không đủ để gây lo ngại nghiêm trọng về suy thoái kinh tế, nhưng đủ để khiến các quan chức Fed thay đổi giọng điệu, họ ngày càng nói nhiều hơn về rủi ro của việc chậm lại của nền kinh tế.
Mặc dù tỷ lệ lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Dữ liệu gần đây về tiêu dùng hộ gia đình, chi tiêu xây dựng và hoạt động dịch vụ đều thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế. Điều này đã làm giảm kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng kinh tế trong ba tháng kết thúc vào tháng 6.
Đáng chú ý, giá nhà – loại hình dịch vụ lớn nhất – tăng 0,2%, là mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 8 năm 2021. Tiền thuê tương đương của chủ sở hữu nhà – một phần nhỏ của giá nhà và là thành phần cá nhân lớn nhất trong CPI – tăng 0,3%, cũng là mức tăng thấp nhất trong ba năm qua.
Giám đốc giao dịch và chiến lược lãi suất của AmeriVet Securities, Gregory Faranello, cho biết nền kinh tế Mỹ đã yếu đi và tỷ lệ lạm phát cũng đang giảm. Đây là một tình huống tốt cho Fed, dự đoán rằng dữ liệu về việc làm và lạm phát trong những tháng tới sẽ khả quan hơn, điều này sẽ khiến Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, mặc dù là cắt giảm chậm và thận trọng.
Nhà kinh tế trưởng của Mizuho Securities USA, Steven Ricchiuto, cũng cho biết, mặc dù dữ liệu lạm phát yếu, Fed không thể thực hiện việc cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt, ông cảnh báo rằng có rủi ro nếu giảm lãi suất quá nhanh. “Những gì họ có thể làm là cắt giảm lãi suất trong phạm vi dự đoán tối đa của biểu đồ chấm, trong khi định giá thị trường có thể vượt quá mức này.”
Dữ liệu công bố sau đó cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ trong tuần trước giảm nhiều hơn dự kiến, nhưng vào thời điểm này trong năm, việc các nhà sản xuất ô tô cho nhà máy ngừng hoạt động để tái cấu trúc khiến việc đọc hiểu thị trường lao động trở nên khó khăn hơn.
Bộ Lao động Mỹ cho biết hôm thứ Năm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu giảm 17.000, xuống còn 222.000 trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 7, là mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5.
Đáng chú ý, dữ liệu đơn xin ban đầu này bao gồm kỳ nghỉ lễ Độc lập. Trước và sau kỳ nghỉ, số đơn xin trợ cấp ban đầu thường biến động. Các nhà sản xuất ô tô thường bắt đầu đóng cửa nhà máy lắp ráp từ tuần 4 tháng 7 để tái cấu trúc. Tuy nhiên, thời gian của các nhà sản xuất khác nhau có thể khác nhau, điều này có thể làm cho mô hình của chính phủ được sử dụng để làm mượt dữ liệu biến động theo mùa không chính xác. Mặc dù điều này có thể gây nhiễu loạn cho dữ liệu đơn xin ban đầu, nhưng ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy khi Fed tăng lãi suất mạnh vào năm 2022 và 2023, hoạt động kinh tế giảm nhiệt và thị trường lao động đang mất động lực.
