Dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy chỉ số đo lường lạm phát cốt lõi của Mỹ mà Fed ưa thích đã giảm tốc trong tháng 4, đây là một bước đi đúng hướng của các nhà hoạch định chính sách, hiện họ đang tìm kiếm sự tự tin để có thể bắt đầu hạ lãi suất.
Chỉ số giá PCE cốt lõi của Mỹ trong tháng 4 tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, không đổi so với tháng trước; tăng 0,2% so với tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023, thấp hơn mức dự báo 0,3%. Ngoài ra, chi tiêu cá nhân của Mỹ trong tháng 4 tăng 0,2% so với tháng trước, giảm mạnh so với mức 0,8% của tháng trước.
Sau khi dữ liệu được công bố, vàng giao ngay từng có lúc vượt ngưỡng 2350, chỉ số đô la Mỹ trong ngắn hạn từng giảm gần 20 điểm. Sau đó do các nhà đầu tư chốt lời, giá vàng giảm xuống dưới mức 2340 USD/ounce, hoàn toàn mất hết mức tăng sau khi công bố PCE.
Nhìn bề ngoài, đây rõ ràng là một báo cáo tích cực. Dữ liệu tổng thể và cốt lõi dường như rất phù hợp với dự báo.
Nhà phân tích Greg Michalowski của trang web tài chính Forexlive cho biết, phản ứng đầu tiên sau khi dữ liệu được công bố là lạm phát hơi thấp, với tỷ lệ PCE cốt lõi hàng tháng giảm xuống 0,2% (nhưng tỷ lệ PCE cốt lõi hàng năm chưa làm tròn là 0,249%, điều này có nghĩa là tỷ lệ hàng tháng nên nằm giữa 0,2% và 0,3%), tỷ lệ chi tiêu tiêu dùng thực tế hàng tháng cũng giảm xuống -0,1%. Điều này cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại.
Báo cáo này được công bố khi thị trường đang điều chỉnh để thích nghi với triển vọng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với lo ngại ban đầu.
“Người phát ngôn của Fed” Nick Timiraos cho rằng dữ liệu PCE hôm nay dự kiến sẽ không thay đổi thái độ “chờ đợi” của Fed trong thời gian tới.
Sau khi xu hướng chống lạm phát gặp khó khăn trong quý đầu tiên, báo cáo này sẽ mang lại cho các quan chức Fed một số sự an ủi về con đường lạm phát. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà đầu tư dự đoán khả năng Fed giảm lãi suất lần đầu vào tháng 9 là khoảng 50%, các nhà giao dịch hoán đổi vẫn kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất ít nhất một lần trong năm nay.
Các quan chức Fed nhiều lần cho biết họ đang chờ đợi sự tự tin lớn hơn về việc lạm phát giảm trước khi thực hiện giảm lãi suất. Vào thứ Năm, Chủ tịch Fed New York, ông Williams cho biết ông tin rằng lạm phát sẽ bắt đầu giảm trở lại vào nửa cuối năm 2024.
Trong một bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York, ông Williams cho biết, “Tôi cho rằng một số dữ liệu lạm phát gần đây chủ yếu là sự đảo ngược của dữ liệu thấp bất thường từ nửa cuối năm ngoái, chứ không phải là sự gián đoạn trong xu hướng giảm tổng thể của lạm phát.”
Brian Jacobsen, nhà kinh tế trưởng tại Công ty Quản lý Tài sản Annex, cho rằng dữ liệu thu nhập và chi tiêu đều yếu hơn so với dự báo. Kể từ tháng 2, thu nhập khả dụng cá nhân đã được điều chỉnh theo lạm phát vẫn giữ nguyên. Fed không thể chỉ tập trung vào lạm phát. Cách người tiêu dùng chi tiêu đang thay đổi rất nhanh, trước đây họ chi tiêu thoải mái như thể ngày mai không tồn tại, còn bây giờ họ tiết kiệm đến mức cẩn thận từng đồng.
